Tactiq

11,2K

подписчиков

50

подписок

💼 Портфельный управляющий в Т с 2024 года 🕙 В инвестициях с 2020 года 🎓 Высшее экономическое, статус квалифицированного инвестора 📝 Пишу про инвестиции и рынок РФ 🎯 Публикую инвестидеи с чёткими параметрами: цель, стоп, горизонт

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Tactiq
Tactiq

сегодня в 11:45

Лукойл: 535 рублей дивиденда и истекшая сделка с Carlyle Рынок после семи дней роста продолжает остывать. Индекс Мосбиржи к середине дня около 2305 пунктов, примерно на 0,3% ниже вчерашнего закрытия 2312. Юань днем около 12,66 руб., Brent утром опускался к $103. Индекс гособлигаций RGBI около 110,6 пункта: вчера он впервые с 20 июля ушел ниже 111. Лукойл Совет директоров $LKOH рекомендовал 535 руб. на акцию за девять месяцев 2026 года. Это на 35% больше 397 руб. за тот же период прошлого года, доходность около 9,5% к текущей цене. Отсечка предложена на 9 декабря, прием бюллетеней заочного собрания завершится 20 ноября. Цифра чуть ниже консервативного прогноза ПСБ в 550-600 руб. В Т-Инвестициях оценивают коэффициент выплат чуть выше 60% и допускают, что финальная выплата за 2026 год может оказаться близка к промежуточной. Вторая новость менее приятная. Carlyle подтвердила, что больше не рассматривает покупку Lukoil International. Январское соглашение истекло летом без одобрения OFAC, это следует из отчета LIG. Лицензия OFAC на переговоры продлена до 22 октября, так что продажа формально возможна, но уже с другим покупателем. В ПСБ, например, связывали деньги от продажи зарубежных активов с возможным крупным спецдивидендом, и этот сценарий отодвигается. Акции днем в небольшом минусе. Сбер $SBER за девять месяцев по РСБУ заработал 1,5 трлн руб., на 18,2% больше год к году, ROE 23%. В сентябре 168,5 млрд руб. (+12,1% г/г) при ROE 23,4%. Розничный портфель за месяц вырос на 1,9%, его поддержали рекордные выдачи семейной ипотеки перед изменением условий госпрограмм с 1 октября. Похоже, часть спроса перенесли на сентябрь, так что октябрьские выдачи могут оказаться слабее. Самолет Тут тоже есть связка со Сбером. АКРА понизило рейтинг $SMLT с A-(RU) до BBB(RU) с негативным прогнозом: продажи 2026 года ниже ожиданий агентства, долговая нагрузка высокая, пик погашений в 2027 году. При этом агентство считает текущие банковские лимиты достаточными. Первый зампред Сбера Александр Ведяхин заявил, что банк вместе с другими кредиторами работает над планом стабилизации. Для акционеров главный вопрос, на каких условиях: ранее Ъ писал, что Сбер может получить в управление часть бизнеса. Яндекс $YDEX под давлением второй день. 8 октября после атаки беспилотника остановлен дата-центр в Рязанской области, сегодня повреждена часть инфраструктуры ЦОДа в Калуге. Компания договорилась с другими облачными провайдерами о резервировании мощностей и пока не может подтвердить возможность восстановления рязанского оборудования. К обеду акции теряли около 4%, за два дня около 7%. Дальше важно, во сколько обойдется восстановление и как это скажется на облачном бизнесе. Ставка и ОФЗ Недельная инфляция с 29 сентября по 5 октября подскочила до 0,96% после 0,12% неделей ранее из-за индексации тарифов ЖКХ, с начала года цены выросли на 5,94%. Всплеск ожидаемый, но перед заседанием ЦБ 23 октября он картину не облегчает. Судя по RGBI, рынок ОФЗ стал осторожнее смотреть на продолжение смягчения. Последний день с дивидендом Сегодня последний день купить бумаги под ближайшие выплаты: $NVTK 35,5 руб. за первое полугодие, $GMKN 1,85 руб., $T промежуточный дивиденд 4,7 руб. Реестры закрываются 12 октября, с понедельника бумаги торгуются без дивиденда. Что дальше: новый пакет санкций ЕС, решение ЦБ 23 октября и судьба зарубежных активов Лукойла до истечения лицензии OFAC. Пока картина такая: дивидендные истории держатся, а давление идет от ставки и точечных корпоративных рисков. Что для вас весомее в $LKOH: 535 руб. дивиденда сейчас или неопределенность с продажей зарубежного бизнеса? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $LKOH $SBER $SMLT $YDEX $NVTK $GMKN $T &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
6
7
Tactiq
Tactiq

вчера в 11:12

Тарифы разогнали инфляцию выше 7% Рынок прервал серию из семи растущих сессий подряд. К полудню индекс Мосбиржи снижался на 0,6%, до 2322 пунктов. Юань около 12,7 руб., Brent утром поднималась выше $102 на фоне атак на суда в Ормузском проливе и угрозы урагана в Мексиканском заливе. Главная тема дня пришла вчера вечером. Росстат показал инфляцию 0,96% за неделю с 29 сентября по 5 октября против 0,12% неделей ранее. Сам скачок ожидаемый: с 1 октября проиндексировали ЖКХ, Минэкономразвития оценивает вклад тарифов в 0,75 п.п. Без коммуналки цены выросли на 0,21%. Неприятно другое. Годовая инфляция по методике ЦБ подскочила до 7,08% с 6,25% на 28 сентября и вышла за верхнюю границу прогноза регулятора на 2026 год (6-7%). Чтобы в него уложиться, до конца года цены должны расти в среднем меньше чем на 0,1% в неделю. Ставка сейчас 14%, в сентябре ЦБ впервые за цикл взял паузу. Следующее заседание 23 октября, и пространство для снижения на нем выглядит ограниченным. ОФЗ это уже чувствуют. Утром индекс гособлигаций RGBI опустился до 110,96 пункта, впервые с 20 июля ниже 111. Доходности на отрезке от пяти лет по бескупонной кривой около 16,4-16,9%. Сбер и Самолет Первый зампред Сбера Александр Ведяхин сообщил, что банк вместе с другими кредиторами готовит план улучшения ситуации в ГК Самолет и уверен, что группа выйдет на стабильную работу. Так он ответил на вопрос о слухах про покупку Сбером активов девелопера, сами слухи прямо не прокомментировал. Акции $SMLT в ходе торгов прибавляли около 5%. Но параметров плана нет: это может быть и реструктуризация долга, и продажа части активов, и размытие. Пока это заявление о поддержке со стороны кредиторов, а не решение долговой проблемы. А с учетом инфляции высокая ставка для закредитованных девелоперов, похоже, задержится. Отдельно Герман Греф пообещал, что $SBER в следующем году точно заплатит очень хорошие дивиденды. Для ориентира: за 2025 год банк направил на выплату 850 млрд руб., или 37,64 руб. на акцию. По стратегии на дивиденды идет не менее 50% прибыли по МСФО при достаточности капитала Н20.0 не ниже 13,3%. Лукойл Из отчета LUKOIL International за 2025 год, датированного 30 сентября, следует: соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов утратило силу еще в конце июля, потому что его не одобрил OFAC. Сейчас идут интенсивные переговоры с другими покупателями. Ключевая дата 22 октября: тогда истекает текущая лицензия США на работу этих активов. При этом $LKOH еще по итогам 2025 года полностью списал инвестицию в LIG, убыток от обесценения составил 1,66 трлн руб. Можно предположить, что денежная сделка стала бы скорее плюсом к текущей оценке, а главный риск в затягивании неопределенности. Северсталь Вечером 7 октября беспилотники повредили подстанцию Яковлевского ГОКа $CHMF в Белгородской области. Персонал шахты эвакуировали, пострадавших нет. О влиянии на добычу компания не сообщала, дальше важно, будет ли раскрыт простой. Календарь Сегодня последний день купить $GCHE под дивиденд за первое полугодие 2026 года: 120,19 руб. на акцию, собрание выплату уже утвердило. Завтра в бумаге возможен дивидендный гэп. Дальше смотрим на 9 октября, когда Росстат даст точную годовую инфляцию за сентябрь, 22 октября с лицензией по активам Лукойла и 23 октября с решением ЦБ. Итог: тарифный скачок сам по себе разовый, но он съел запас ЦБ по прогнозу. Это давит на ОФЗ и закредитованные компании, а на этом фоне выделяются истории с понятными денежными потоками. Что вам сейчас ближе при инфляции выше 7%: длинные ОФЗ с доходностью выше 16% или дивидендные акции вроде Сбера? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $SBER $SMLT $LKOH $CHMF $GCHE &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
8
9
Tactiq
Tactiq

7 октября в 11:57

22-й пакет санкций обошелся без экономических мер, рынок ответил ростом Днем индекс Мосбиржи около 2340 пунктов, примерно на 0,5% выше закрытия вторника. Утром он поднимался выше 2350 впервые с 15 сентября. Юань около 12,75 руб., Brent в районе $101. Санкции: длинный список без отраслевых ударов Послы ЕС согласовали 22-й пакет санкций. По данным Reuters, в него войдут около 1,6 тыс. новых компаний и физлиц, санкционный список вырастет почти на 50%. Других значимых экономических мер в пакете нет, а больше половины новых фигурантов связаны с производством ракет. Дальше документ должен формально утвердить Совет ЕС. Для рынка это скорее снятие неопределенности: пакет ждали, а новых ограничений для крупных экспортеров и банков в нем не оказалось. Минфин резко наращивает покупки валюты С сегодняшнего дня по 6 ноября на покупку валюты и золота пойдет 279,4 млрд руб., около 12,7 млрд в день. С учетом операций ЦБ чистые покупки, по расчетам Интерфакса, вырастут примерно до 12,1 млрд руб. в день против 1,92 млрд в сентябре. Для рубля это дополнительное давление, для экспортеров плюс к рублевой выручке. $LKOH утром обновлял полугодовой максимум: слабеющий рубль вместе с Brent около $100 поддерживает нефтяников. Совкомбанк: байбэк в полтора раза больше Вчера $SVCB сообщил, что с 7 октября увеличивает выкуп акций с 2 до 3 млрд руб. в квартал. В III квартале выкупили ровно запланированные 2 млрд. Логика у банка прямая: ROE за первое полугодие 21,1%, а 1 октября акция стоила 9,40 руб., или 0,49 капитала на акцию (19 руб. по МСФО на 30 июня). Менеджмент сам называет такую оценку заниженной и считает выкуп самым доходным вложением на публичном рынке. Детали важнее заголовка. Покупают компании страховой группы на свои деньги, не больше 10% среднедневного оборота, продавать бумаги обратно в рынок не планируют. В Россельхозбанке оценивают годовой объем выкупа примерно в 12 млрд руб., или около 5% капитализации. Вчера бумага была среди лидеров роста. Дальше ключевой вопрос, успеет ли банк реально выбирать лимит. Еще в июле первый зампред Сергей Хотимский говорил, что из-за размера free-float сумма выкупа может быть небольшой. Крипта: первые лицензии у банков Во вторник ЦБ внес первых участников в реестры криптоинфраструктуры. Цифровыми депозитариями стали в том числе $SBER и $VTBR, причем ВТБ попал и в реестр обменников. От группы $T в списки вошли «Атомайз» (депозитарий) и «Т-Инвест Лаб» (обменник). Сбер планирует запустить первые операции с BTC, ETH и USDT к 1 декабря в Сбербанк Онлайн и СберИнвестициях, но сроки зависят от подзаконных актов. Т-Банк сначала протестирует сервис на ограниченной группе сотрудников. Неквалам будет доступно до 300 тыс. руб. у одного посредника, так что заметного вклада в прибыль в ближайшие кварталы ждать, похоже, рано. Пока это борьба за клиента в новом сегменте. Что смотреть дальше: итоги аукциона ОФЗ 26252 с погашением в октябре 2033 года, данные Росстата по недельной инфляции и формальное утверждение пакета Советом ЕС. Пока картина такая: санкционный риск на этой неделе оказался мягче, чем могло быть, а слабеющий рубль играет на стороне экспортеров. Что для вас весомее в кейсе Совкомбанка: рост выкупа до 3 млрд руб. в квартал или лимит в 10% среднедневного оборота? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $SVCB $LKOH $SBER $VTBR $T &Пенсионный портфель 
&Всесезонный портфель 
&Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
7
8
Tactiq
Tactiq

6 октября в 4:48

Минфин впятеро наращивает покупки валюты: что это меняет для рынка Вчера индекс Мосбиржи прибавил 1,86% и закрылся на 2319,57 п., впервые с 25 сентября выше 2300. Утренняя сессия во вторник стартовала с небольшого плюса. Юань на бирже вчера подорожал на 26 коп., до 12,75 руб., официальный курс ЦБ на сегодня 12,65. Brent после снижения на 1,9% в понедельник утром около $100,7. Бюджетное правило снова работает в полную силу С 7 октября по 6 ноября Минфин направит на покупку валюты и золота 279,4 млрд руб., или 12,7 млрд в день. В текущем периоде было всего 2,5 млрд в день. С учетом ежедневных продаж ЦБ на 0,58 млрд нетто-покупки составят около 12,1 млрд в день против 1,9 млрд месяцем ранее. Это максимум с ноября 2023 года. Откуда скачок: НДПИ считается по средней цене нефти за предыдущий месяц, а сентябрь прошел на высоких ценах. Минфин ждет в октябре 289,5 млрд допнефтегазовых доходов. Для рубля это дополнительный спрос на валюту, вчерашняя реакция это показала. Но есть противовес: в октябре нефтяники платят квартальный НДД, и аналитики ждут, что под налоги экспортеры нарастят продажи выручки. Плюс жесткая ДКП: ставка 14%, следующее заседание ЦБ 23 октября. Так что это скорее ограничивает пространство для укрепления рубля, чем гарантирует резкое ослабление. Кому слабый рубль на руку Вчера лучше рынка были металлурги: $CHMF, $NLMK и $MAGN прибавили от 4,5% до 5,3%. Отдельного корпоративного повода не нашел. Слабый рубль улучшает рублевую выручку экспортеров, и, похоже, это стало одним из факторов. Но для внутреннего спроса на сталь важнее ставка, а не курс. $SNGSP подорожали почти на 5%. Логика знакомая: дивиденд по префам сильно зависит от курсовой переоценки валютных активов, поэтому если рубль останется слабым к концу года, это поддержит итоговую выплату. При этом в тот же день Мосбиржа промаркировала акции Сургутнефтегаза за неполное раскрытие информации. Пометку также получили $FLOT, $NMTP, Башнефть и ряд дочек Роснефти и Славнефти. До 1 октября маркировка не применялась к компаниям, которые вправе сами определять объем раскрытия. Смысл пометки: по открытым данным нельзя полноценно оценить финансовое положение эмитента. Для бумаги, которую покупают ради кубышки, деталь неприятная. Банки подали заявки на крипторынок 5 октября вступили в силу правила ЦБ о допуске на крипторынок. В первый же день структуры $T подали документы: Атомайз в реестр цифровых депозитариев, Т-Инвест Лаб в реестр криптообменников. После допуска сервис сначала протестируют на ограниченной группе сотрудников. $SBER подал заявку на статус цифрового депозитария. ЦБ ранее допускал, что при подаче 5 октября допуск можно получить уже на следующий день, то есть сегодня. Неквалам по проекту указания ЦБ будут доступны биткоин, эфир и USDT, после теста и в пределах 300 тыс. руб. в год через одного посредника. Вложения россиян в крипту и связанные инструменты оценивались в 3,7 трлн руб. Для крупных банков это потенциально новый источник комиссий, но с лимитом для неквалов больших денег на старте ждать не стоит. Что смотреть дальше Появятся ли сегодня первые участники в реестрах ЦБ. 
Юань с 7 октября, когда стартуют увеличенные покупки Минфина. 
Недельная инфляция от Росстата в среду. 
Заседание ЦБ 23 октября. Пока картина такая: нефтегазовые сверхдоходы уходят в ФНБ, рубль теряет одну из опор, экспортеры получают поддержку, а крупные банки готовятся к новой линии бизнеса. Что для вас перевесит в октябре: покупки Минфина по 12,7 млрд руб. в день или налоговые продажи выручки экспортерами? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $T $SBER $CHMF $NLMK $MAGN $SNGSP $FLOT $NMTP &Пенсионный портфель 
&Всесезонный портфель 
&Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
7
8
Tactiq
Tactiq

5 октября в 10:09

Нефтяникам урежут демпфер с 2027 года: кого это касается Рынок начал неделю бодро. К полудню индекс Мосбиржи около 2310 п., это +1,4% к закрытию пятничной основной сессии и первый выход выше 2300 с 25 сентября. Brent около $101,5 и немного дешевеет после того, как «семерка» ОПЕК+ в воскресенье оставила квоты на ноябрь без изменений. Юань около 12,5 руб. Поводом для покупок называют слова Зеленского: США предлагают до конца октября провести техническую трехстороннюю встречу с Россией и Украиной. Пока это предложение, а не согласованная дата, так что запас прочности у такого роста небольшой. Демпфер: тихая, но важная новость В пятницу правительство внесло в Госдуму в составе бюджетного пакета поправки, которые повышают нормативные внутренние цены на топливо в формуле демпфера на 2027-2028 годы. Чем выше нормативная цена, тем меньше выплата нефтяникам. Цифры: АИ-92 на 2027 год с 64 200 до 66 350 руб./т, дизель с 60 750 до 62 800 руб./т. По расчету Интерфакса, при прочих равных это минус около 1,46 тыс. руб. демпфера на тонну бензина и около 1,33 тыс. руб. на тонну дизеля. В материалах к бюджету выплаты по демпферу на 2027 год заложены в 1,18 трлн руб. против оценки 1,93 трлн за 2026-й. Это пока законопроект, нормы должны заработать с 1 января 2027 года. Но для моделей на 2027 год это уже вводная, и касается она компаний с собственной переработкой: $LKOH, $SIBN, $ROSN Задевает поправка и авиаперевозчиков: нормативная цена керосина на 2027 год растет с 70 000 до 71 650 руб./т, демпферная часть вычета снизится примерно на 1,07 тыс. руб. на тонну. Для $AFLT это минус к топливной экономике 2027 года, хотя сегодня бумага среди лидеров роста на общем позитиве. Лукойл: зарубежка в повестке переговоров В субботу NYT написала, что продажа зарубежных активов Лукойла стала частью российско-американских переговоров по Украине. По данным газеты, вопрос поднимался на встрече с Уиткоффом и Кушнером 5 сентября. В начале года компания оценивала зарубежный бизнес в $20 млрд, цена и структура новой сделки неизвестны, и она пока не заключена. Главный ограничитель прежний: любой покупатель упирается в одобрение Минфина США. Сделку с Carlyle так и не утвердили, а лицензия OFAC на переговоры действует до 22 октября. $LKOH к полудню +2,7% к пятничному закрытию. Похоже, рынок отыгрывает и нефть выше $100, и надежду на развязку по зарубежке, но без официальных параметров это пока ставка на переговоры. Налог на сверхдоходы: бизнес против Законопроект уже в Госдуме: 30% для цветной металлургии и удобрений, 20% для золота, если средние мировые цены превышают уровень 2025 года более чем на 10%. Минфин рассчитывает получить 683 млрд руб. за три года. РСПП в письме Силуанову выступил против и предложил альтернативу: временно поднять налог на прибыль для всех на 0,5-1 п.п. По оценке аналитика Финама, налог может стоить $PLZL 60-65 млрд руб., $PHOR около 40 млрд, $GMKN около 22 млрд. По $GMKN еще и календарь: 9 октября последний день покупки под дивиденд 1,85 руб. за первое полугодие. Что смотреть дальше Сегодня Минфин объявит объем операций по бюджетному правилу на октябрь, часть аналитиков ждет роста покупок валюты, а это фактор против рубля. В среду недельная инфляция. 9 октября также последний день покупки $T под промежуточный дивиденд 4,7 руб. Итог: рынок снова пробует 2300 на геополитике, но для нефтяников бюджет уже выставил счет на 2027 год. Для $LKOH сейчас что весит больше: возможная продажа зарубежки или урезанный с 2027 года демпфер? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $LKOH $SIBN $ROSN $AFLT $PLZL $PHOR $GMKN $T &Пенсионный портфель 
&Всесезонный портфель 
&Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
14
15
Tactiq
Tactiq

2 октября в 11:33

Налог на сверхдоходы получил цифры: Норникелю 171 млрд за три года Пятница проходит без сильных драйверов. Вчера индекс Мосбиржи прибавил 0,5%, до 2279,83 пункта, сегодня к 13:00 снижался примерно на 0,7%, к 2265. Brent днем уходил ниже $100 после вчерашнего скачка, юань около 12,4. Главное сегодня в горнодобыче. Законопроект о налоге на сверхдоходы внесли в Госдуму 30 сентября, а сегодня Коммерсант раскрыл оценки из презентации Минфина. Всего бюджет рассчитывает получить 683 млрд руб. за 2026-2028 годы: 372, 239 и 72 млрд по годам. Около 60%, или 395 млрд, дадут шесть компаний. Крупнейший плательщик $GMKN: 171 млрд руб. за три года. Механика такая: 30% от дополнительного дохода из-за роста мировых цен к уровню 2025 года, для золота 20%. Налог возникает, если цена выше базы больше чем на 10%. В 2027 году платеж в пределах 4% расчетной выручки вносится до 28 апреля, превышение переносится на апрель 2029-го. По оценке, которую приводит Ъ, чистая прибыль Норникеля за 2026 год может снизиться на 39 млрд руб., примерно на 13% от ранее ожидаемого. Для масштаба: весь промежуточный дивиденд 1,85 руб. за первое полугодие (реестр 12 октября) обходится компании в 28,28 млрд. То есть годовой удар по прибыли больше, чем текущая выплата акционерам. У $PLZL прибыль за 2026 год, по той же оценке, может сократиться примерно на 26 млрд руб., или на 12-13%. Ставка для золота ниже, но Полюс все равно в шестерке крупнейших плательщиков. С $RUAL картина менее однозначная. Алюминий в перечне есть, БКС оценивает эффект в 68 млрд руб. за три года, но отмечает, что при расчете от добычи бокситов он будет заметно ниже: в России у Русала лишь около 25% мощностей по бокситам. $PHOR тоже в зоне риска: под налог попадает горно-химическое сырье, а Минфин прямо называл удобрения среди товаров с резким ростом цен. Синара включала ФосАгро в число затронутых публичных компаний. Пока это проект. Отрасль уже возражает против включения черной металлургии, так что дальше смотреть на первое чтение и на то, сохранится ли перечень сырья в нынешнем виде. Фон для всего рынка дает бюджет. На 2027 год Минфин закладывает госзаимствования 7,7 трлн руб. против 5,39 трлн в прошлогоднем плане на тот же год. На IV квартал график аукционов предполагает 2,45 трлн руб. ОФЗ, хотя план III квартала в 1,5 трлн был выполнен примерно на 83%. Первый аукцион 7 октября. При таких объемах пространство для быстрого снижения доходностей ОФЗ выглядит ограниченным. Дивиденды госкомпаний в бюджет на 2027 год заложены в 838,4 млрд руб. против актуализированной оценки 807,6 млрд на 2026 год, прирост около 4%. Из вчерашнего: $T утвердили цену допэмиссии для консолидации Точки, 320 руб. за акцию, примерно на 27% выше рыночной цены на момент объявления. Точку оценили в 84,8 млрд руб. Формально выпуск 170 млн акций, но эффективное размытие компания оценивает в 85 млн бумаг, или 3,2%. Остальным акционерам Точки заплатят деньгами. Бумага вчера выросла почти на 4%. Менеджмент ожидает, что инвестиция окупится с доходностью выше 30% и даст позитивную траекторию прибыли на акцию в среднесрочной перспективе. Дальше ключевой вопрос, во сколько обойдется денежная часть сделки. И календарь: сегодня последний день, чтобы купить $BSPB под дивиденд 19,17 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную. По цене закрытия 1 октября это около 7,2% по обычке, выплата 19 октября. Пока картина такая: нефть держит рынок, а налоговая повестка не дает ему уйти выше 2300. Что для вас весомее в кейсе Норникеля: возврат к дивидендам или 171 млрд налога за три года? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий обзор. $GMKN $PLZL $RUAL $PHOR $T $BSPB &Пенсионный портфель 
&Всесезонный портфель 
&Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
10
11
Tactiq
Tactiq

30 сентября в 12:46

Семейную ипотеку ужесточают. «Самолёт» снова под ударом? 🏗️ С 1 октября рынок новостроек получает новые правила. И, на мой взгляд, для девелоперов это сейчас одна из самых важных новостей осени. Главное: для новых кредитов единой ставки 6% больше не будет. Условия привязывают к количеству детей и региону. 📍 Москва, МО, Петербург и Ленобласть: 1 ребёнок — 12%, до 12 млн ₽ 2 ребёнка — 10%, до 15 млн ₽ 3 ребёнка — 8%, до 18 млн ₽ 4 ребёнка — 6%, до 18 млн ₽ 5+ детей — 4%, до 18 млн ₽ 📍 Остальные регионы: 1 ребёнок — 10%, до 6 млн ₽ 2 ребёнка — 8%, до 8 млн ₽ 3 ребёнка — 6%, до 10 млн ₽ 4 ребёнка — 4%, до 10 млн ₽ 5+ детей — 2%, до 10 млн ₽ Хотя бы одному ребёнку должно быть меньше 7 лет. Максимальный срок субсидирования ограничивают 15 годами. Для ИЖС ставка остаётся 6% независимо от региона и количества детей. Новые параметры распространяются на договоры с 1 октября. Почему я вообще смотрю на это через акции застройщиков? По данным Домклик, в 2026 году «Семейная ипотека» занимала примерно 50–55% ипотечных выдач, а более 75% объёма программы приходилось на новостройки. То есть меняют не какую-то нишевую льготу, а один из главных источников спроса на первичку. И рынок уже показал, насколько чувствителен к этой теме. Когда летом изменения отложили до октября, **$SMLT за день вырос больше чем на 12%, $PIKK примерно на 5%, вместе с ними росли $LSRG, $ETLN и $GLRX. Теперь отсрочка заканчивается. Больше всего я бы следил именно за «Самолётом». Доля ипотеки в его сделках превышала 60%, а выручка за первое полугодие упала на 31,3% г/г. Плюс сейчас рынок отдельно нервничает вокруг долга и облигаций компании. Поэтому любое дополнительное охлаждение продаж здесь воспринимается особенно болезненно. Но проблема не только у него. У ЛСР доля ипотечных сделок за полугодие составляла 64%, у GloraX — 71%, а у $APRI — 83%. Чем сильнее бизнес зависит от ипотечного покупателя, тем внимательнее я бы смотрел на октябрьские продажи. У «Эталона» картина чуть интереснее: компания увеличивает долю премиального сегмента и делает больший упор на сделки с полной оплатой. Это не убирает ипотечный риск, но потенциально немного снижает чувствительность бизнеса к новым правилам. Отдельно смотрю на $DOMRF, $SBER и $VTBR. Для них это уже история про объёмы новых выдач. Если часть клиентов выпадет из льготной программы, главный вопрос — насколько быстро их сможет подхватить обычная рыночная ипотека. Что жду по котировкам? Само 1 октября, думаю, уже не станет неожиданным шоком: параметры известны заранее. Для меня намного интереснее октябрь–ноябрь — реальные продажи, наполнение эскроу, доля ипотеки и размер скидок у застройщиков. Если спрос начнёт заметно проседать, сильнее давление почувствуют компании с высокой зависимостью от массовой ипотеки и дорогим долгом. Если ставки в экономике продолжат снижаться достаточно быстро, часть этого негатива может компенсировать возвращение рыночной ипотеки. А вы сейчас вообще смотрите на застройщиков? Что интереснее: акции, облигации или сектор пока лучше обходить стороной?** &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
6
7
Tactiq
Tactiq

28 сентября в 12:54

Чем меньше я сейчас торгую, тем лучше 📉 Рынок сейчас вообще не радует. И, на мой взгляд, это как раз тот момент, когда желание постоянно что-то покупать может только мешать. По $IMOEXF было уже три попытки закрепиться выше SMA 100: 14, 15 и 24 сентября. Все три закончились одинаково. Выше сотки рынок удержаться не смог. Про SMA 200 я пока вообще молчу. Сейчас снова сползаем вниз. Если давление продолжится, следующая зона, которую я буду внимательно смотреть, находится примерно в районе 2176 пунктов. Вот там уже начну активнее искать интересные точки входа. При этом рынок продолжает жить буквально от новости к новости. Судя по стратегиям автоследования, за которыми я слежу, многие сильные управляющие сейчас тоже практически ничего не делают. И я их прекрасно понимаю. В моих стратегиях сейчас тоже большая доля находится в инструментах денежного рынка. Из таких инструментов есть, например, $TMON@ Иногда лучшая сделка это отсутствие сделки. 📊 Отдельно напрягает индекс RGBI. Индекс ОФЗ снова внизу и находится ниже SMA 50, SMA 100 и SMA 200. Фон для длинных облигаций пока неприятный: ключевая ставка остается на уровне 14%, Банк России отмечал усиление устойчивого инфляционного давления, а увеличение потребности бюджета в заимствованиях добавляет предложение ОФЗ на рынок. 🥇 Пытался посмотреть и в сторону золота, в том числе $TGLD@ , но пока тоже не нравится. Само золото остается под давлением из-за ожиданий более жесткой политики ФРС. Высокая нефть поддерживает инфляционные риски, доходности американских облигаций выросли, а высокие ставки делают золото без купонного дохода менее привлекательным. На графике при этом металл тоже ниже основных скользящих. Ловить разворот здесь пока не хочу. Теперь по акциям. $SBER опять не смог нормально пройти SMA 100. Для себя буду намного внимательнее смотреть на 267–262 рублей. Если туда придем и появится нормальная реакция покупателей, буду рассматривать покупки и входы в стратегиях. По $ROSN мой идеальный вариант вообще район 330 рублей. Вот там соотношение риска и потенциального движения для меня будет значительно интереснее. А вот $TATN на общем фоне выглядит заметно сильнее. Бумага удерживалась выше SMA 100 и SMA 200, поэтому в районе 640 рублей и ниже уже начинаю внимательно за ней следить. По остальному крупняку, $LKOH, $GAZP, $NVTK, $GMKN, пока не вижу настолько сильной картины, чтобы хотелось куда-то торопиться. По сути у меня сейчас два сценария: либо продолжаем пилить боковик, либо рынок делает еще одну волну вниз. Сценарий уверенного роста для меня появится тогда, когда индекс наконец сможет не просто проколоть SMA 100, а закрепиться выше нее. До этого момента принцип простой: чем меньше лишних движений, тем лучше. А вы сейчас что делаете? Уже начинаете подбирать акции или предпочитаете сидеть в денежном рынке и ждать более понятного сигнала? &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
10
11
Tactiq
Tactiq

25 сентября в 13:07

⚡️ Бюджет-2027: кто заплатит за дефицит и какие акции под риском? Песков отказался комментировать налоговые инициативы Минфина и отправил все вопросы к правительству. И я его даже понимаю: комментировать действительно сложно. Особенно если вспомнить, что еще 9 сентября Кремль говорил: вопрос повышения налогов из-за состояния бюджета на повестке не стоит, а сам дефицит — «цифра подвижная». Прошло две недели — и мы получили целый пакет новых предложений. Правительство уже одобрило проект бюджета на 2027–2029 годы. На 2027-й заложены доходы 43,3 трлн руб., расходы 48,8 трлн. Дефицит — 2,2% ВВП. Еще около 500 млрд руб. ежегодно Минфин рассчитывает получать за счет мер по «обелению экономики». И тут начинается самое интересное для инвестора. ➖ Пассивные доходы предлагают включить в основную прогрессивную шкалу НДФЛ. Это дивиденды, проценты по вкладам, доходы по ценным бумагам и ряд других доходов. ➖ Для ПИФов хотят установить налог на прибыль с пассивных доходов по ставке 15%. Уплаченный фондом налог при этом планируют учитывать при налогообложении пайщика. ➖ Для отдельных добывающих компаний предлагается налог 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен. Для золота — 20%. ➖ На товары трансграничной электронной торговли предлагается НДС 22%. То есть бюджет действительно начинают собирать «с миру по нитке». Наверное, это было ожидаемо. Или кто-то всерьез думал, что дефицит будем закрывать только ОФЗ и флоатерами? Что это значит для акций? ⛏️ **$GMKN, $RUAL, $PHOR, $AKRN Цветные металлы и удобрения прямо названы среди отраслей, где возник дополнительный рентный доход из-за мировой конъюнктуры. Конкретный круг плательщиков и формула расчета еще важны, поэтому заранее записывать весь сектор под один налог я бы не стал. Но рынок риск уже увидел: 24 сентября «Норникель» и «ФосАгро» в моменте теряли около 4,4–4,5%, «Русал» — около 1,5%. 🥇 $PLZL, $UGLD Для золотодобытчиков предлагается ставка 20% от дополнительного дохода. На мой взгляд, логика простая: чем больше прибыль сектора объясняется ростом цены золота, тем больше государство хочет забрать часть этой ренты. Для акционеров это потенциально меньше прибыли и меньше пространства для дивидендов, чем было бы без нового налога. 🏦 $SBER, $VTBR, $T, $MOEX Прямого windfall tax для банков и биржи здесь нет. Но есть косвенный эффект: повышение налога на крупные пассивные доходы и изменение налогообложения ПИФов может сделать часть инвестиционных продуктов менее привлекательной. Для банков, брокеров, управляющих компаний и самой биржи это уже вопрос будущей активности частного капитала. И вот здесь у меня остаются вопросы. Мы хотим быстрее снижать ключевую ставку, чтобы бизнес снова начал активнее инвестировать. Но одновременно готовы забирать часть дополнительной прибыли. Хотим развивать фондовый рынок и доверительное управление. Но одновременно усложняем налогообложение капитала и фондов. С точки зрения бюджета логику я понимаю: дефицит нужно чем-то финансировать. Но когда правила меняются настолько быстро, инвестор начинает закладывать дополнительную премию за риск. Пока это именно проект, а не финальная редакция закона. Поэтому сейчас для меня главное — кто конкретно попадет под новый налог и как будет рассчитываться «дополнительный доход». ⁉️ А у вас после этих инициатив изменилось отношение к российскому рынку? Или считаете, что меры ожидаемые и рынок быстро их переварит?** &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
20
21
Tactiq
Tactiq

22 сентября в 12:20

**Т-Технологии забирают «Точку». Что это значит для акций $T? Акционеры «Т-Технологий» одобрили консолидацию до 100% АО «Точка». За решение проголосовали 94,1% участников собрания. Сделку планируют закрыть до конца 2026 года. Главный вопрос для меня здесь даже не сама покупка, а какой ценой она достанется текущим акционерам $T. Для сделки группа проведет допэмиссию. Максимально могут выпустить до 550 млн акций, но совет директоров ожидает, что реально понадобится примерно половина, то есть около 275 млн бумаг. При текущих примерно 2,68 млрд акций после сплита это около 10% от существующего количества**. Но есть важный нюанс. Примерно треть фактической допэмиссии должна оказаться в квазиказначейском пакете и не выходить на рынок. Если параметры останутся такими, как сейчас заявляет компания, то фактическое экономическое размытие для действующих акционеров будет заметно ниже headline-цифры в 10%. Плюс руководство ожидает установить цену размещения выше текущей рыночной цены $T. Как это может отразиться на котировках? Краткосрочно я бы не удивился давлению на $T. Рынок обычно не любит слово «допэмиссия», пока не понятны окончательная оценка приобретаемого бизнеса и цена новых акций. Но дальше все будет зависеть уже не от самого факта выпуска бумаг, а от того, что именно группа получает взамен. «Точка» дает Т-Технологиям сильную позицию в сегменте малого и среднего бизнеса. То есть для группы это не просто очередной актив, а возможность серьезно усилить B2B-направление. Поэтому лично я бы не ставил знак равенства между этой допэмиссией и классической допкой ради латания капитала. Тем более у $T уже был почти такой же кейс. В 2024 году ТКС Холдинг через допэмиссию интегрировал Росбанк. Тогда акционеры также практически единогласно поддержали сделку, а новые акции использовались непосредственно как инструмент расчета за приобретаемый бизнес. Есть и другие примеры на рынке. 🟢 **$SVCB Совкомбанк. При покупке Хоум Банка первые 10% оплатили деньгами, а оставшиеся 90% — через выпуск 1,8 млрд новых акций. Количество акций Совкомбанка выросло с 20,7 до 22,5 млрд, то есть примерно на 8,7%. Очень похожая логика: действующие акционеры получают размытие, зато банк получает целый новый бизнес. 🔵 $VTBR ВТБ.** Здесь другой пример консолидации. Банк сначала получил 100% Почта Банка, а затем присоединил его к ВТБ. Поскольку все акции Почта Банка уже принадлежали ВТБ, дополнительного обмена акций при присоединении не потребовалось. Кстати, знаменитая консолидация акций самого $VTBR 5000 к 1 вообще к подобным M&A-сделкам отношения не имеет. Это был обратный сплит: количество бумаг уменьшилось, но доли акционеров не изменились. 🟢 **$SBER Сбер** тоже много лет строит экосистему через консолидацию активов. Например, в свое время банк довел долю в Rambler Group до 100%. Но в случае Сбера такие покупки не сопровождались сопоставимой публичной допэмиссией, поэтому для держателей $SBER прямого эффекта размытия не было. Поэтому сейчас для $T я бы смотрел на три вещи: оценку 100% «Точки», цену размещения новых акций и итоговый размер допэмиссии. Именно от них будет зависеть, выгодна ли сделка на одну акцию действующего акционера. Пока мой взгляд такой: сама «Точка» для группы выглядит логичным активом, а вот окончательно оценивать сделку до объявления цены я бы не спешил. И тут мне особенно интересно мнение тех, кто видит бизнес «Точки» не с биржи. Есть среди нас предприниматели, которые пользуются «Точкой»? Как вам банк в реальной работе? И как относитесь к его переходу под полный контроль Т-Технологий? $T $SVCB $VTBR $SBER $SBERP #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
7
8
Tactiq
Tactiq

21 сентября в 11:44

⚠️ Почему я пока не покупаю облигации Открываешь портфель, а там минус по телу облигаций. Судя по Пульсу, я такой далеко не один. Мои последние покупки облигаций были еще в конце июня — начале июля. С тех пор практически ничего не беру. И последние события только укрепляют меня в этой позиции. ❗️**Первый звоночек — $EUTR «ЕвроТранс» допустил фактический дефолт по всем 10 выпускам облигаций. Сбер и банк «Россия» заявили о намерении обратиться в суд с заявлениями о банкротстве. Здесь рынок уже все сказал. Бумаги рухнули относительно номинала, и теперь вопрос не в доходности, а в том, сколько вообще смогут вернуть кредиторы. Именно поэтому облигация с доходностью 30–40% для меня сейчас не выглядит подарком. Иногда рынок просто заранее закладывает очень серьезные проблемы. ✈️ Второй звоночек — $SMLT** Здесь до дефолта пока далеко, но ситуация тоже показательная. Крупнейший кредитор «Самолета» — $SBER. Сейчас обсуждается возможность передачи Сберу управления частью проектов девелопера. Для банка логика понятна: усилить контроль над активами и денежными потоками. А вот держателям облигаций важнее другое: на каких условиях пройдет возможная реструктуризация и какие активы в итоге останутся внутри группы. $SBERP здесь та же история, поскольку речь идет об одном эмитенте. 🛴 **$WUSH показывает другую сторону проблемы. Компания развивается, работает над снижением долговой нагрузки, но дорогие деньги продолжают давить на финансовый результат. Даже нормальный растущий бизнес сегодня вынужден очень внимательно считать стоимость обслуживания долга. И вот здесь мы подходим к главному. 💰 ОФЗ уже дают около 16%.** 16 сентября Минфин разместил ОФЗ 26252 со средневзвешенной доходностью 16,3%. И у меня простой вопрос: если государство занимает под 16%, сколько должен предложить корпоративный эмитент, чтобы я взял на себя дополнительный кредитный риск? 18%? 20%? Для многих компаний мне этого уже недостаточно. Особенно внимательно сейчас смотрю на бизнесы, где долг играет большую роль. Для $AFKS высокая стоимость финансирования особенно чувствительна. У $MTSS приходится одновременно учитывать долг, инвестиции и дивиденды. У $AFLT бизнес капиталоемкий сам по себе. А компании вроде $LKOH и $TATN интересны мне с противоположной стороны: насколько бизнес способен финансировать себя собственным денежным потоком и меньше зависеть от дорогого рефинансирования. 📌 Поэтому я пока не спешу. Если снижение ставки остановится, старые облигации могут продолжить дешеветь, а новые выпуски будут вынуждены предлагать более высокий купон. Вот тогда я и буду выбирать. Причем очень выборочно. Покупать ВДО только потому, что оно упало и теперь показывает огромную доходность, я точно не собираюсь. Иногда высокая доходность — это возможность. А иногда предупреждение. Вы сейчас докупаете корпоративные облигации или тоже ждете более интересных размещений? $EUTR $SMLT $SBER $SBERP $WUSH $AFKS $MTSS $AFLT $LKOH &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
28
29
Tactiq
Tactiq

18 сентября в 11:59

✈️ Самолет: Сбер может зайти в управление. Для акционеров это точно не подарок $SMLT снова в центре внимания. После жесткой распродажи рынок ухватился за новость о том, что Сбер может получить в управление часть бизнеса «Самолета» в рамках реструктуризации долга. Пока никакой готовой сделки нет, условия обсуждаются. По данным «Коммерсанта», среди вариантов рассматриваются управление отдельными проектами, залог активов бенефициаров и даже вхождение Сбера в капитал дочерних структур, которые строят ЖК на его проектном финансировании. И вот здесь я бы не спешил воспринимать слово «Сбер» как автоматический позитив для акций. 📊 С цифрами у «Самолета» сейчас все непросто. За первое полугодие 2026 года: Выручка составила 117,4 млрд рублей, минус 31% год к году. Чистый убыток составил 22,3 млрд рублей против прибыли годом ранее. Общий объем кредитов и займов достиг 773,3 млрд рублей. При этом 660,6 млрд приходится на проектное финансирование, поэтому просто смотреть на общую цифру долга тоже неправильно. Корпоративный долг составляет 112,7 млрд рублей. И теперь главный вопрос: кого именно спасает возможная реструктуризация? Для Сбера получение контроля над отдельными проектами выглядит логично. Банк получает больше контроля над объектами, которые сам финансирует. Для покупателей квартир такая конструкция потенциально может снизить риски по завершению проектов. А вот для акционеров все зависит от деталей. Если Сбер войдет в капитал дочерних компаний, часть экономики этих проектов может фактически уйти от материнской структуры. Если будет конвертация долга в долю, появляется риск размытия действующих акционеров. Именно поэтому я бы сначала дождался структуры сделки, а уже потом делал выводы о том, насколько это хорошо для $SMLT. С облигациями ситуация тоже интересная. На сообщениях о возможной реструктуризации отдельные выпуски «Самолета» теряли до 11,6%. То есть рынок долга пока воспринимает происходящее совсем не как безусловно позитивную историю. 📌 Для меня сейчас есть три главных вопроса: Что конкретно получит Сбер в рамках реструктуризации? Какая часть проектов или долга попадет под новую схему? Что в итоге останется акционерам материнской компании? Пока я смотрю на эту историю скорее как на попытку стабилизировать баланс, а не как на новый драйвер роста бизнеса. На рынке любят покупать слухи и продавать факты. Здесь я бы вообще не торопился покупать даже слухи. Слишком многое зависит от условий, которых мы пока не знаем. А вы как воспринимаете возможный заход Сбера: спасение «Самолета» или риск того, что лучшие активы постепенно окажутся под контролем кредитора? Подписывайтесь, если цените аналитику с цифрами, а не с эмоциями. $SMLT $SBER $SBERP &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
4
5
Tactiq
Tactiq

17 сентября в 13:07

А зачем сейчас вообще покупать акции, когда длинные ОФЗ дают 16%+? 🤔 На фоне роста доходностей длинных ОФЗ этот вопрос становится всё интереснее. Сейчас длинный госдолг снова предлагает около 16,3% к погашению, в то время как дивидендная доходность российского рынка около 10%. И у меня здесь возникает простой вопрос: где премия за риск? Покупая длинную ОФЗ и удерживая её до погашения, я заранее понимаю будущие выплаты. В акциях всё сложнее. Прибыль может снизиться, дивиденды могут урезать или вообще отменить, могут вырасти налоги, CAPEX, санкционное давление и так далее. Поэтому просто аргумент «акции дешёвые» для меня сейчас недостаточен. Если условно сравнивать 10% дивдоходности с 16%+ по ОФЗ, то акция должна компенсировать эту разницу ростом бизнеса, дивидендов и стоимости самой компании. И желательно ещё дать нормальную премию за дополнительный риск. 📌 Поэтому по популярным бумагам я сейчас смотрел бы именно на доходность. **$SBER сейчас даёт около 13% дивидендной доходности. Уже интересно, но всё равно ниже длинных ОФЗ. $LKOH около 12–13%. Чтобы обогнать ОФЗ, здесь уже нужен дальнейший рост дивидендов или самой акции. $SIBN около 13%. Ситуация примерно та же. Доходность высокая, но премии относительно 16%+ пока нет. $MOEX около 13% дивидендной доходности. Тоже ниже того, что сейчас можно зафиксировать в длинном госдолге. $PLZL около 9%. Здесь разрыв с ОФЗ уже довольно большой. $TATN около 8–9%. $NVTK около 8%. $YDEX около 6%. $ROSN около 4%. $GAZP сейчас вообще без дивидендов. И вот когда смотришь на рынок именно через эти цифры, картина становится интереснее. Даже многие популярные дивидендные акции сейчас дают меньше длинных ОФЗ. Поэтому для меня хорошая акция в такой ситуации должна отвечать на один простой вопрос: почему её прибыль и дивиденды через несколько лет будут существенно выше сегодняшних? Если ответа нет, то зачем мне брать дополнительный риск ради 8%, 10% или 13%, когда рядом можно зафиксировать около 16% в ОФЗ? И отсюда ещё одна мысль. Я пока не уверен, что те самые «длинные деньги» уже действительно пришли в российские акции. Пока высокая безрисковая доходность сохраняется, значительная часть капитала вполне логично может сначала идти в облигации. А в акциях остаются более короткие и горячие деньги, которые гораздо быстрее выходят из рынка, когда меняется новостной фон. Поэтому текущую борьбу акции против длинных ОФЗ я считаю одним из самых важных вопросов для российского рынка сейчас. Какая акция способна дать мне больше 16% годовых на длинном горизонте и за счёт чего конкретно? Если ответа нет, ОФЗ выглядят слишком сильным конкурентом. А вы сейчас что выбираете на несколько лет: фиксировать 16%+ в ОФЗ или искать акции, которые смогут эту доходность обогнать?** $SBER $LKOH $SIBN $MOEX $PLZL $TATN $NVTK $YDEX $ROSN $GAZP &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
30
31
Tactiq
Tactiq

16 сентября в 6:35

Роснефть: фон почти идеальный. Именно поэтому я вышел $ROSN за последние дни сделала очень сильное движение и дошла до 371–372 рублей. Это как раз та зона, которую я раньше рассматривал после пробоя SMA 100. Я позицию закрыл. Причём фундаментально к Роснефти у меня сейчас вопросов практически нет. Скорее наоборот — новостной фон очень сильный. Роснефть — это огромная вертикально интегрированная структура с большим количеством активов: — **Башнефть $BANE $BANEP — Роснефть контролирует 57,66% капитала; — Славнефть $SLAV** — совместный актив Роснефти и Газпром нефти $SIBN; — **Удмуртнефть $UDMN — Роснефть участвует в контролирующей структуре актива; — Саратовский НПЗ $KRKN $KRKNP; — РН-Юганскнефтегаз — один из ключевых добывающих активов, на который приходится около 30% добычи Роснефти; — Самотлорнефтегаз, Оренбургнефть, Ангарская нефтехимическая компания и множество других предприятий; — плюс 49,13% индийской Nayara Energy с крупным НПЗ и собственной сетью АЗС. Отдельно интересная история развивается вокруг Башнефти $BANE $BNU6 Башкирия уже заявила о планах продать Роснефти оставшуюся часть своего пакета в компании. То есть если смотреть на Роснефть долгосрочно, мой лонговый взгляд на компанию никуда не делся. Но краткосрочно ситуация мне уже нравится намного меньше. Сейчас в цене очень много ожиданий вокруг возможного прекращения взаимных ударов по энергетической инфраструктуре России и Украины. Трамп заявил, что стороны согласились отказаться от таких ударов, однако формального устойчивого соглашения пока нет: Москва публично поддержала саму идею, Киев говорил о необходимости гарантий, а удары после заявления продолжились. И здесь у меня включается старое рыночное правило: покупай на слухах — продавай на фактах. На мой взгляд, рынок сейчас уже очень многое переоценил именно на словах и ожиданиях. А Роснефть за очень короткое время улетела от района SMA 100 около 335 рублей к 370+. RSI на дневке уже около 74–75. То есть краткосрочно бумага для меня выглядит уже перекупленной. В движении начинает чувствоваться та самая эйфория, когда кажется, что дальше цена может идти только вверх. Может ли Роснефть спокойно сходить ещё выше? Конечно. Следующая интересная зона для меня — примерно 390–393 рубля, где сейчас проходит 50-недельная скользящая. Поэтому продолжение движения я вообще не исключаю. Но догонять бумагу после такого вертикального импульса не хочу. Мне намного интереснее другой сценарий — ретест 100-дневной SMA. После сильного пробоя скользящей цена довольно часто возвращается проверить пробитый уровень сверху. Вот такой откат уже дал бы мне намного более понятную точку для повторного входа и нормальное соотношение риска к потенциальной доходности. Поэтому моя позиция сейчас простая: Долгосрочно Роснефть мне по-прежнему нравится. Краткосрочно — я вышел и жду ретеста. Если дадут нормальный откат после этой эйфории — буду смотреть на повторный вход. Кто держит $ROSN: продолжаете сидеть в позиции или после такого импульса тоже фиксируете часть прибыли?** &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
Card image 2
8
9
Tactiq
Tactiq

15 сентября в 10:35

18 сентября вступают в силу изменения в составе индекса Мосбиржи Совокупный объем индексных фондов составляет около 49 млрд рублей, поэтому масштаб ожидаемых потоков относительно российского рынка невелик. При этом по отдельным бумагам изменения структуры индекса заслуживают внимания. Наиболее существенная корректировка ожидается в **Лукойле $LKOH. 🔻 $LKOH: 18,15% → 15,00% Доля компании снизится сразу на 3,15 п.п. Текущий вес превышает установленный для одной бумаги лимит, поэтому в рамках ребалансировки он будет приведен к 15%. У ряда крупных компаний вес, напротив, увеличится: 🟢 $GAZP: 8,74% → 9,20% (+0,46 п.п.) 🟢 $YDEX: 6,51% → 6,85% (+0,34 п.п.) 🟢 $TATN: 5,83% → 6,14% (+0,31 п.п.) 🟢 $T: 4,86% → 5,12% (+0,26 п.п.) 🟢 $GMKN: 4,46% → 4,70% (+0,24 п.п.) 🟢 $NVTK: 4,48% → 4,71% (+0,23 п.п.) 🟢 $ROSN: 2,77% → 2,92% (+0,15 п.п.) Еще два заметных изменения связаны с исключением бумаг из индекса: 🔻 Лента $LENT: 0,32% → 0% 🔻 Мосэнерго $MSNG: 0,15% → 0% Таким образом, основная корректировка приходится на Лукойл: его доля сокращается на 3,15 п.п., а веса большинства остальных компонентов индекса увеличиваются. С учетом относительно небольшого объема средств в индексных фондах существенного влияния ребалансировки на рынок в целом я не ожидаю**. Однако 18 сентября технические потоки могут оказать локальное влияние на отдельные бумаги, поэтому этот фактор стоит учитывать при оценке внутридневной динамики. &Пенсионный портфель &Всесезонный портфель &Облигационный фундамент #прояви_себя_в_пульсе #новости #пульс_оцени #новичкам #акции #инвестиции #пульс #учу_в_пульсе #портфель
Card image 1
11
12